Дохідність портфеля: Як рахуємо
Розрахуй дохідність за датованими потоками (XIRR), а за наявності оцінок портфеля — дохідність за пов’язаними періодами (TWR).
Як рахуємо
Внутрішня дохідність датованих потоків (XIRR) знаходить річну ставку дисконтування, за якої сума приведених вартостей цих потоків дорівнює нулю. Дохідність, зважена за часом (TWR), поєднує результати періодів, розділених зовнішніми потоками. Це не просте середнє й не гарантія результату. Внески вводяться зі знаком мінус, виведення та кінцева вартість — зі знаком плюс. XIRR використовує фактичні дати й 365-денний рік. TWR поєднує дохідності періодів і потребує оцінок портфеля навколо зовнішніх потоків. У блоці TWR знак інший: поповнення портфеля — плюс, виведення — мінус. Модель відносить зовнішній потік до кінця періоду; дохідність періоду = (кінцева вартість − зовнішній потік) / початкова вартість − 1.
Що означають показники
- Річна дохідність з урахуванням дат (XIRR)
Дохідність рахують за сумами й фактичними датами вкладень та виплат. Це річна ставка на базі 365 днів, а не просте середнє відсотків.
Простий приклад: Вкладення 100 € 01.01.2025 і виплата 120 € 01.01.2026 дають 20% річних.
- Дохідність без впливу зовнішніх внесків (TWR)
Дохідності окремих періодів перемножують, а внески та зняття відокремлюють від інвестиційного результату. Це допомагає оцінити сам портфель, а не обсяг внесених грошей.
Простий приклад: Спочатку +10%, потім −10%: 1,10 × 0,90 − 1 = −1%, а не 0%.
Розібраний приклад
Приклад: відтік 10 000 € 01.01.2025 та надходження 12 000 € 01.01.2026 розділяють 365 днів, тому XIRR = 20%. Додатковий внесок посеред періоду потребує окремого рядка з датою та знаком; просте ділення 12 000 на 10 000 спотворить результат.
XIRR залежить від дат і знаків усіх зовнішніх потоків. За кількох змін знака можливі кілька математичних коренів; калькулятор обирає один. TWR потребує вартості портфеля навколо кожного зовнішнього потоку.