Portfelli tootlus: Kuidas arvutame
Arvuta kuupäevadega rahavoogude tootlus (XIRR) ning väärtuste olemasolul eraldi periooditootluste seostatud tulemus (TWR).
Kuidas arvutame
Kuupäevadega rahavoogude sisemine tootlus (XIRR) leiab aastase diskontomäära, mille juures nende voogude nüüdisväärtuste summa on null. Ajaga kaalutud tootlus (TWR) seob väliste rahavoogudega eraldatud perioodide tulemused. Kumbki ei ole lihtne keskmine ega garanteeritud tulemus. Sissemaksed sisestatakse miinusega, väljamaksed ja lõppväärtus plussiga. XIRR kasutab tegelikke kuupäevi ja 365-päevast aastat. TWR seob periooditootlused ning vajab portfelli väärtusi väliste rahavoogude ümber. TWR-i välise rahavoo märk on teine: portfelli sissemakse on pluss, väljamakse miinus. Mudel paigutab välise rahavoo perioodi lõppu; periooditootlus = (lõppväärtus − väline rahavoog) / algväärtus − 1.
Mida näitajad tähendavad
- Kuupäevapõhine aastane tootlus (XIRR)
Tootlus arvutatakse sissemaksete ja väljamaksete summade ning tegelike kuupäevade järgi. Aastase määra alus on 365 päeva, mitte protsentide lihtne keskmine.
Lihtne näide: 100 € investeeritud 01.01.2025 ja 120 € tagasi 01.01.2026 annavad 20% aastas.
- Väliste sissemaksete mõjuta tootlus (TWR)
Osaperioodide tootlused aheldatakse ning sisse- ja väljamaksed eraldatakse investeerimistulemusest. Nii hinnatakse portfelli, mitte lisatud raha suurust.
Lihtne näide: Esmalt +10%, siis −10%: 1,10 × 0,90 − 1 = −1%, mitte 0%.
Läbitöötatud näide
Näide: 01.01.2025 läheb välja 10 000 € ja 01.01.2026 laekub 12 000 €. Ajavahemik on 365 päeva, seega XIRR on 20%. Kui vahepeal tehti lisasissemakse, tuleb see lisada eraldi kuupäevaga; lihtne lõpp- ja algsumma jagamine annaks vale tulemuse.
XIRR sõltub kõigi väliste rahavoogude kuupäevadest ja märkidest. Mitme märgivahetusega võib võrrandil olla mitu lahendit; kalkulaator valib ühe. TWR vajab portfelli väärtust iga välise rahavoo ümber.