Võlakirja hind ja tootlus: Kuidas arvutame
Leia tavalise fikseeritud kupongiga võlakirja hind või tootlus lunastamiseni (YTM).
Kuidas arvutame
Tootlus lunastamiseni (YTM) on määr, mille juures tulevaste kupongide ja nimiväärtuse nüüdisväärtus võrdub hinnaga. See ei ole garanteeritud realiseerunud tootlus. Hind on kupongide ja nimiväärtuse nüüdisväärtus. Baasmudel arvestab kupongipäeval: kogunenud intress on null ning puhas ja täishind võrdsed.
Mida näitajad tähendavad
- Võlakirja tootlus lunastamiseni (YTM)
Arvutuslik aastane tootlus ostuhinna, kupongide ja lunastamismakse järgi. See pole kupongimäär ega tegeliku tulemuse garantii.
Lihtne näide: Nimiväärtusest odavamalt ostetud 5% kupongiga võlakirja tootlus lunastamiseni võib ületada 5%.
- Tulevase raha toomine tänasesse väärtusse
Tulevast summat vähendatakse valitud nõutava tootluse alusel, et võrrelda seda tänase rahaga. See on diskonteerimine, mitte poehinna soodustus ega ainult inflatsioonikohandus.
Lihtne näide: 110 € aasta pärast vastab 10% määra juures 100 eurole täna.
Läbitöötatud näide
Näide: võlakirja nimiväärtus on 1 000 €, aastakupong 5%, lunastamiseni viis aastat, nõutav tootlus 5% ja kupong kord aastas. Aastakupong on 50 €; kupongide ja nimiväärtuse diskonteeritud summa on 1 000 €. Kui nõutav tootlus suureneb, langeb muude eelduste samaks jäädes mudelihind.
Mudel eeldab kindlaid makseid ja lunastamist nimiväärtuses. Maksejõuetust, makse, tehingukulusid, ennetähtaegset lunastamist ega kogunenud intressi ei arvestata; näidatav hind on mudeli puhas hind.