Доходность портфеля: Как считаем
Посчитай доходность по датированным потокам (XIRR), а при наличии оценок портфеля — доходность по связанным периодам (TWR).
Как считаем
Внутренняя доходность датированных потоков (XIRR) находит годовую ставку дисконтирования, при которой сумма приведённых стоимостей этих потоков равна нулю. Доходность, взвешенная по времени (TWR), связывает результаты периодов, разделённых внешними потоками. Это не простое среднее и не гарантия результата. Взносы вводятся со знаком минус, выводы и конечная стоимость — со знаком плюс. XIRR использует фактические даты и год в 365 дней. TWR связывает доходности периодов и требует оценки портфеля вокруг внешних потоков. В блоке TWR знак другой: пополнение портфеля — плюс, вывод — минус. Модель относит внешний поток к концу периода; доходность периода = (конечная стоимость − внешний поток) / начальная стоимость − 1.
Что означают показатели
- Годовая доходность с учётом дат (XIRR)
Доходность рассчитывается по суммам и фактическим датам вложений и выплат. Это годовая ставка; модель использует базу 365 дней, а не простое среднее процентов.
Простой пример: Вложение 100 € 01.01.2025 и выплата 120 € 01.01.2026 дают 20% годовых.
- Доходность без влияния внешних взносов (TWR)
Доходности отдельных периодов перемножаются, а взносы и снятия отделяются от инвестиционного результата. Это помогает оценить сам портфель, а не размер внесённых денег.
Простой пример: Сначала +10%, затем −10%: 1,10 × 0,90 − 1 = −1%, а не 0%.
Разобранный пример
Пример: отток 10 000 € 01.01.2025 и поступление 12 000 € 01.01.2026. Между датами 365 дней, поэтому XIRR составляет 20%. Если в середине периода были дополнительные взносы, их дату и знак нужно внести отдельными строками: простое деление 12 000 на 10 000 уже исказит результат.
XIRR зависит от точных дат и всех внешних потоков. При нескольких сменах знака потоков математически возможны несколько корней; калькулятор выбирает один по своей процедуре. TWR — другой показатель, требующий стоимости портфеля до и после внешних потоков.