Окупаемость проекта: Как считаем
Оцени чистую приведённую стоимость (NPV) и окупаемость трёх годовых потоков.
Как считаем
Три годовых денежных потока приводятся к началу проекта. Чистая приведённая стоимость (NPV) = приведённая стоимость − вложения. Внутренняя доходность (IRR) показывается лишь для обычных неотрицательных последующих потоков; XIRR по датам здесь нет. Потоки относятся к концу каждого года. Простая окупаемость считается без дисконтирования; внутри года достижения окупаемости предполагается равномерный денежный поток. IRR — ставка дисконтирования, при которой NPV этих потоков равна нулю. Это не простое среднее и не гарантированная доходность; NPV учитывает стоимость денег во времени и не является бухгалтерской прибылью.
Что означают показатели
- Стоимость потоков сегодня минус вложение (NPV)
Будущие поступления и расходы пересчитываются в сегодняшние деньги по выбранной требуемой доходности, затем вычитается первоначальное вложение. Это не обычная сумма прибыли.
Простой пример: Вложить 100 € сегодня и получить 120 € через год при требуемых 10%: 120 / 1,10 − 100 ≈ 9,09 €.
- Расчётная годовая доходность вложений (IRR)
Годовая ставка, при которой сегодняшняя стоимость будущих денежных потоков равна первоначальному вложению. Это расчёт по сценарию, а не гарантированный процент; для некоторых потоков однозначного результата нет.
Простой пример: 100 € вложены сегодня, 120 € получены через год: расчётная доходность 20%.
- Пересчёт будущих денег в сегодняшние
Будущую сумму уменьшают по выбранной требуемой доходности, чтобы сравнить её с деньгами сегодня. Это дисконтирование, а не скидка в магазине и не только поправка на инфляцию.
Простой пример: 110 € через год при ставке 10% соответствуют 100 € сегодня.
- Поступления на каждый вложенный евро
Сегодняшняя стоимость будущих чистых потоков делится на первоначальное вложение. Это индекс доходности: он зависит от выбранной ставки пересчёта.
Простой пример: Вложение 100 €, стоимость будущих потоков сегодня 110 €: индекс 1,10.
Разобранный пример
Эти условные значения позволяют проверить ход расчёта. Они не описывают реальную компанию и не подставляют действующие налоговые ставки.
Исходные значения
- Первоначальные вложения
- 100 000
- Ставка дисконтирования (%)
- 10
- Поток в год 1
- 30 000
- Поток в год 2
- 40 000
- Поток в год 3
- 50 000
Получается
- Чистая приведённая стоимость (NPV)
- -2 103,6814
- Приведённая стоимость потоков
- 97 896,3186
- Индекс доходности
- 0,979
- Внутренняя доходность (IRR)
- 8,8963
- Окупаемость · лет
- 2,6
Измени допущения в калькуляторе и сравни результаты. Денежная единица та же, что у входных сумм; показатели разных периодов нельзя смешивать без приведения.