Оценка стоимости компании (DCF)
Оцени бизнес по введённым свободным денежным потокам (FCFF).
Что означают показатели
- Оценка бизнеса по будущим деньгам (DCF)
Будущие денежные потоки пересчитываются в сегодняшнюю стоимость. В этой модели отдельно учитываются потоки после прогноза и долг при переходе к стоимости долей владельцев.
Простой пример: Поток 1000 € через год при ставке 10% стоит сегодня около 909,09 €. Это один поток, а не полная цена бизнеса.
- Свободные деньги для всего бизнеса (FCFF)
Деньги от деятельности после налогов, необходимых вложений и изменения оборотного капитала, до распределения кредиторам и владельцам. Это не остаток только для собственника.
Простой пример: Из 1000 € денег от деятельности после налогов направлено 300 € на необходимые вложения: остаётся 700 €, если оборотный капитал не изменился.
- Пересчёт будущих денег в сегодняшние
Будущую сумму уменьшают по выбранной требуемой доходности, чтобы сравнить её с деньгами сегодня. Это дисконтирование, а не скидка в магазине и не только поправка на инфляцию.
Простой пример: 110 € через год при ставке 10% соответствуют 100 € сегодня.
- Стоимость потоков после периода прогноза
Оценка денег, которые бизнес будет приносить после последнего явно заданного года. Её отдельно пересчитывают в сегодняшнюю стоимость; это не обязательно цена продажи.
Простой пример: После пяти лет подробного прогноза оценивают последующие потоки, не добавляя заново поток пятого года.
- Собственный капитал
В отчётности компании это активы минус обязательства. В расчёте недвижимости собственное вложение — деньги покупателя; оценка стоимости его доли может отличаться от вложенной суммы.
Простой пример: Активы компании 100 000 €, обязательства 60 000 €: балансовый собственный капитал 40 000 €.